Проблемы с пивоварением? Признаки краха и рецессии фондового рынка

«Продавайте в мае, возвращайтесь в День святого Леджера» — это традиционное поведение биржевых маклеров в Лондоне: закройте свои позиции на лето, отправляйтесь на Средиземное море и беспокойтесь о рынке, когда вернетесь.

За этим наблюдают не так пристально, как раньше, но для тех, кто продавал в мае, почти пришло время вернуться — День Святого Леджера приходится на субботу, 16 сентября.

К чему они возвращаются? Оказывается, отсутствующие пропустили много действий, большая часть которых может обернуться неприятностями по их возвращению.

Центробанки не закончили с повышением процентных ставок в мае: ставки выросли как минимум дважды в США, еврозоне и Великобритании. Инфляция начала снижаться, но в Британии оставалась «устойчиво» высокой.

Тревожные звоночки начали звучать, когда инвертированная кривая доходности казначейских облигаций США в июне ухудшилась. Вообще говоря, кривая доходности инвертируется, когда по краткосрочным облигациям выплачиваются более высокие процентные ставки, чем по долгосрочным облигациям.

В 2006 году кривые доходности большую часть года были инвертированы. Затем в 2007 году долгосрочные казначейские облигации превзошли по доходности акции. Это был год краха фондового рынка в 2008 году и начало того, что стало известно как Великая рецессия.

Это не то, что попадает в заголовки газет каждый день, но когда в начале июля произошла самая глубокая инверсия с 1981 года, это вызвало переполох.

Это потому, что перевернутые кривые доходности могут указывать на рецессию, и эта конкретная инверсия «уже больше года кричит о рецессии», рассказал Расс Моулд, инвестиционный директор AJ Bell, The National.

Летом некоторые громкие имена в инвестиционном мире сделали мрачные заявления о фондовых рынках.

Citigroup прогнозирует, что к концу года индекс S&P 500 потеряет около 10 процентов своей стоимости. Известные медвежьи голоса Уолл-стрит, такие как Майк Уилсон из Morgan Stanley и Марко Коланвович из JPMorgan Chase, подтвердили свои мрачные прогнозы в июле.

Рынки акций в этом году показали хорошие результаты, особенно в Соединенных Штатах. Промышленный индекс Dow Jones вырос на 4 процента, а индекс Nasdaq прибавил почти 30 процентов.

Британский инвестор-миллиардер Джереми Грэнтэм, один из основателей компании по управлению инвестициями GMO, считает, что пузыри растут и вероятность краха составляет около 70 процентов.

Майкл Берри, которого сыграл актер Кристиан Бэйл в фильме «Большая игра на понижение», стал одним из первых инвесторов, осознавших и извлекших выгоду из краха субстандартного ипотечного кредитования в США в 2008 году. Яап Буйтендейк / Paramount Pictures

Майкл Барри, человек, который заработал 100 миллионов долларов на коротких позициях в преддверии финансового кризиса 2008 года, недавно сделал аналогичную ставку в 1,6 миллиарда долларов (1,3 миллиарда фунтов стерлингов) против S&P 500 и Nasdaq в США.

Считается, что г-н Берри, которого сыграл Кристиан Бэйл в фильме «Большая игра на понижение», ставит более 90 процентов портфеля своего хедж-фонда на предсказание краха до конца года.

В то время как драма и спекуляции создают хорошие заголовки, аналитики используют множество различных математических инструментов для расчета возможных движений рынка и судьбы экономик.

Соотношение меди и золота является одним из таких инструментов.

Соотношение меди и золота — один из инструментов, который аналитики используют для прогнозирования будущего экономического роста.

Поскольку соотношение меди и золота учитывает цены двух металлов с очень разными целями, экономисты и рыночные стратеги используют его как индикатор возможных будущих рецессий.

Медь является промышленным металлом и служит индикатором глобального экономического здоровья. Широкое использование меди в строительстве, инфраструктуре и технологиях означает, что при наличии высокого спроса на медь экономика должна расти. Действительно, медь часто называют «Доктор Медь» из-за ее способности означать благополучие экономики.

Растущий спрос на медь часто указывает на экономический рост

Золото, с другой стороны, традиционно является средством сбережения в трудные времена. Это безопасная инвестиция, которая имеет ограниченное применение в промышленности. Если стоимость других активов снижается из-за роста инфляции или долга, у инвесторов всегда возникает искушение выбрать золото.